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什麼是ROIC？

ROIC, Return on Invested Capital, 投資資本回報率，是用來衡量公司管理效率(業績)的一個重要指標，用於了解公司利用其資本創造利潤的情況。ROIC在計算上遠比ROA和ROE更為複雜，但評估結果也更為全面。

長期持有要考慮的ROIC數值

通常公司的平均資本成本(WACC)進行比較，以確定公司是否能創造價值，一般來說低於2%可以不用看了(value destoryer)，另外雖然高於2%顯示公司每年能從資本創造利潤，但以長期投資角度來看，我們要尋求較高的標準。

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在選擇長期投資的股票時，我們希望ROIC不是只有2%,3%這種數字，我們希望遠高於WACC的數值：

• 及格:10%
• 極佳:14%

前面提到,ROIC計算相當複雜,而且不同公式算出來的不見得會相同，但在使用ROIC評估時，我們只需要一個大概的數值結果，可幫助我們了解該公司的管理效率就可以，不需過度埋頭計算，而且nysedojo.com已經自動計算歷年ROIC數據，我們不需浪費時間，我們需要用最快的方式找出值得長期持有的股票。

有了數值後，我們還要考慮這家公司在過去是否長年穩定，都在一定數值以上，10年最好，沒有的話至少也要看4年數據。

上圖：PEP(Pepsi,百事可樂)在過去十年的ROIC都在14%以上，相當不錯。

一個企業能夠長年維持般大ROIC在至少10%，甚至14%以上的高數值時，可能透露著以下訊息：

1. 公司的產品/核心業務具備一定程度的護城河特性
2. 公司管理階層的效率良好
3. 並能夠長年維持在高水平，表示管理經營經驗比同行豐富許多，遇到危機時也較能化險為夷

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