本文重點:如何用put option避險,進一步用call+put做零成本避險,並用put買入低於市價股票。
在前一篇Call Options文章分別以buyer / Seller說明了Call Options,對buyer來說,可以用較少的資本(僅支付option權利金)就可取得某個的股票的在某個特定價格(strike price)的購入權利(right),但不用真的買入股票,可以小博大,如果股價漲了權利金也會漲就可以用較高權利金的價格賣出手中的權利,賺取權利金的差價。但相反的,如果股價跌了,原本支付的權利金就打水漂了。對於seller來說,當手中沒持股卻short call option的話,一但股票上漲很容易造成無上限的巨大損失,如果手上有持股可以適時的運用short call以獲取權利金的方式來降低手中持股成本(reduce basis)。
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無論哪個券商平台Put Option一定在右邊
了解Call Options後,Put Options就容易理解多了,簡單來說就是Call Options的相反面,我們可以藉由上圖,並直接以實例說明Buyer或Seller如何運用Put Options。
目的:讓手中持有的股票遇到下跌時還是可以賣在一個比市場高的價格
大前提:手中有持股,並看跌。
以此例來說,假設我在一年前FB大跌時陸陸續續買了140股的FB,平均每股持有成本假設為$160,今天01/15/2020 FB股價為219.06,在今天這時間點,我認爲FB在未來30天內會持續下跌(Bearish),這時我可以利用Option進行避險,也就是買入(long)一個讓我可以在特定價格賣出的權利,如果到時FB真的大跌,我就可以選擇行使我這個權利。
操作: BTO FB Put Option Strike $215 @6.2db. DTE 38d
分析(as buyer)
首先做進場前分析。因為目的是避險,IV可忽略(但對buyer來說越低越好),方向必然是看跌,其他要注意的數值:
出場分析(狀況分析)
1.股價下跌:
2.股價上漲
這方式主要是以賣家Seller進行put option交易,也就是STO Put Option,最大好處就是無論股票漲還是跌,你都有好處,詳細操作與分析直接看這篇:當年巴菲特如何以低於市價的方式買入可口可樂?
mr. m 發佈於 1月15日2020年
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