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在上篇文章提到「如何運用Option在GILD獲利」，使用的主要方式就是Short Put Options，在那之後的星期一我實際做了幾個Short Put Option trades，並且用了上次文章中同樣的判斷方式來者出entry point，以及相關指標，現在就用這篇文章＋更多實例來分析。

由交易截圖來看，我做了九筆交易，都是Short Put Options

• Short Put TWTR Strike31 ∆30 0.87cr Exp 2/7/2020 5d Weekly,
• Short Put MA Strike317.5 ∆25 1.45cr Exp 2/7/2020 5d Weekly
• Short Put JPM Strike131 ∆29 0.63cr Exp 2/7/2020 5d Weekly
• Short Put JNJ Strike147 ∆26 0.76cr Exp 2/14/2020 12d Weekly (看錯時間)
• Short Put FB Strike197.5 ∆18 0.74cr Exp 2/7/2020 5d Weekly
• Short Put DIS Strike133 ∆21 1.24cr Exp 2/7/2020 5d Weekly
• Short Put ADBE Strike347.5 ∆22 1.42cr Exp 2/7/2020 5d Weekly
• Short Put MSFT Strike170 ∆24 0.72cr Exp 2/7/2020 5d Weekly
• Short Put GILD Strike64.5 ∆31 0.87cr Exp 2/7/2020 5d Weekly

Total Entry Credit: $717.75
Total Entry Buying Power: $27892

Entry

除了上面的strike, delta ∆資訊外，另外我在列出每一個當時的IV Rank, ER Date, Ex Div Date

IV Rank
財報前IV Rank幾乎都會升高，衝到75, 97這些都很常見，或是有重大新聞事件/投資人不安的時候都會升高，這時有可能是進場做Short Put的好時機，因為事件過了會立刻下降，Option Value也會跟著下降，這時BTC的買回價格會低於一開始賣的價格，價差就形成了利潤，但要特別注意ER前進去要做好防護，不然大跌大虧機率也是有。
像是GILD衝到98除了因為ER快到了之外，這次因為測試武漢肺炎解藥的新聞事件也是原因之二。
ER Date：
如上面說的越接近ER Date，人心越是浮動，IV Rank就會衝高會，但過了，就像退潮ㄧ樣，瞬間降到低點。
Ex Div Date：
這點會影響Early Assignment Risk

Stop Loss

Stop Loss的設定除了當股價不如預期的往反向走時可以止損外，另外一個重點就是適當的將總收益控制在大於總損失的狀態。
每一筆交易的Stop Loss的設定都是Trigger在30%左右，然後Limit在50%左右：

• 因為設太低，股價還沒反彈就出場了，會造成虧損比例的提高
• 30% – 50%空間主要原因在於，每次下跌到trigger price時，並不會保證100%一定會在30%觸發，可能會在30% – 50%當中的某一價位觸發，該股票的Liquidity也有關係。
• *另外跌很快時也有可能直接跳過不會觸發，導致嚴重虧損，請特別注意。

例如GILD就在2/5/2020自動以$1.27的option price BTC，但我原本GILD的Stop Loss設定為1.7 – 1.30。
*如果交易勝率保持在50%，Stop Loss設在20% -50%之間，就比較不會發生輸一次要贏九次才回來的囧境。

最後交易結果

總交易數：九筆
Winner: 七筆 
Loser: 一筆 (GILD)
Trading: 一筆(JNJ下星期才到期)
Total Credit Collected (Profit):  +601.75
Toal Loss: GILD, STO 0.87, BTC 1.27, Loss -0.40,
交易時間為5天


以下按出場時間逐項說明出場時間與原因。

• GILD自動觸發：2/4/2020盤後財報公佈結果似乎不佳影響股價，隔天一開盤我還在睡覺時Stop Loss就自動在$1.27觸發出去了，認列 -0.47 的虧損
• DIS手動BTC：2/6/2020股價持續上漲(目前IVR還在78)，提早以$0.05價位BTC
• TWTR手動BTC：2/6/2020財報公佈後大漲18%，提早以$0.01價位BTC
• FB手動BTC：2/6/2020股價持續上漲，提早以$0.03價位BTC
• JPM手動BTC：2/6/2020股價持續上漲，提早以$0.03價位BTC
• MSFT手動BTC：2/6/2020股價持續上漲，提早以$0.03價位BTC
• MA自動過期：2/7/2020開盤時的∆已經低到0.45，但還是時不時看一下，最後讓他expired worthless (option price expired worthless)
• ADBE自動過期：2/7/2020開盤時的∆已經低到0.28，但還是時不時看一下，最後讓他expired worthless (option price expired worthless)

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• JNJ下星期才到期，因為下單時眼花看錯，原本應該選這星期到期的Option才對，目前∆降到9.98

詳細的entry point判斷可以參照「如何運用Option在GILD獲利」這篇。

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