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內部交易一定是違法的嗎?了解內部交易資訊對我等小韭菜的好處~

價值投資
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3月14日2022年

如果去Google這個 Insider Trading,我們得到的翻譯叫做內部交易,內幕交易或內線交易。通常都是一些不好的負面解釋或者是一些透過內部消息買賣股票的非法手段,但實際上不完全是這樣,

美國著名節目主持人瑪莎史嘟華數年前被控非法內線交易

美國著名節目主持人瑪莎史嘟華數年前被控非法內線交易

美國上市公司的高層,因為股票選擇權的關係,他們手上都會有相當數量的股票,公司也會在固定的時間會配股給這些高層作為獎勵。

而這些人因為是公司內部員工,又是關鍵高層,當他們有交易行為的時候,必須在美國證管會sec的規範下進行交易,那只要合乎規範,Insider Trading就會是合法的行為。

那這跟我們買股票有什麼關係

有些網路文章可能會告訴你如果公司高層賣超過多少多少%股票可能是個警訊,但我的看法是另一種。我引用一下投資界傳奇人物 Peter Lynch 對於 Insider Trading的觀點:

「insiders might sell their shares for any number of reasons, but they buy them for only one: they think the price will rise.」

意思是說,公司內部人員賣出股票原因百百種,可能是買房子,旅遊,遊艇,什麼都可能,不見得全都是因為看壞公司。

但用自己的錢買入時只有一個原因:看漲

如果我說XXX公司股票現在$100可以買,跟該XXX公司高層在$110買入,哪個會比較有說服力?

不用說,一定是後者。

因為公司內部的高層人員, 肯定對自己公司了解的程度會比我們這些局外人來的充分。

所以當大部分的內部人員在某一段時間開始有買入的行為的時候,我們可以把 這些資訊作為參考價格或者是買入的時機。

Insider Trading 實例說明:LMT

當鎖定一檔可能會想要買的股票後,接下來就是入手價格問題(進場時機)了。舉例來說,

我們先看LMT這公司關於最近 Insider Trading的紀錄:

可到 nysedojo.com搜尋 LMT,然後在中間右邊的 Dojo Valuation點下去後可以看到 “Insider Price”,

或直接點這網址:https://nysedojo.com/page-insider.php?symbol=LMT 需要登入帳號(但免費)。

進去後我們可以馬上看到 LMT公司內部人最近有誰買入了自家股票,依此資訊,LMT CEO 在 8/9/2019以 376塊買入了LMT,目前 3/13/2022 LMT已經漲到 439

另外,我們也可查詢其他著名投資人是否持有 LMT。

例如, Michael Burry 在其 2021 Q3的報告中就買入了 LMT ,據推測,當時入手的價格範圍可能在 336 -380,當時LMT因為被國防部抽單,整個慘跌(現在Mar-2022則因為俄烏戰爭高漲)。

估價方式很多,以上兩種方式算是相當具有參考價值的快速方法,大家可以試試。

 

 



發佈於 3月14日2022年

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